胡佛时代的经济、股票、能源与黄金走势分析

赫伯特·胡佛（Herbert Hoover）于1929年至1933年担任美国总统，其任期内美国经历了历史上最严重的经济危机——大萧条（Great Depression）。本文将分析该时期的经济、股票市场、能源价格以及黄金价格的走势。

一、经济走势

美国的经济走势

1929年10月，美国股市崩盘，标志着大萧条的开始。​从1929年至1933年，美国实际国内生产总值（GDP）下降了约29%，失业率在1933年达到25%的峰值。​消费价格指数（CPI）下降了25%，批发价格指数则下跌了32%。​银行体系也受到严重冲击，约有7,000家银行在1930年至1933年间倒闭，占银行总数的近三分之一。​罗斯福总统于1933年上任后，推行新政（New Deal），通过公共工程项目和社会保障制度等措施刺激经济复苏。​然而，直到二战爆发，美国经济才完全恢复。 ​Federal Reserve Bank of St. Louis , Gauging the Economic Impact

欧洲主要国家的经济走势

大萧条对欧洲各国的影响程度和持续时间各不相同。​

德国：​作为一个依赖出口和外资的国家，德国在大萧条期间受到严重打击。​到1932年，德国工业生产下降到1929年水平的53%，失业率飙升，社会动荡加剧。 ​IMF

英国：​英国同样经历了经济衰退，但程度相对较轻。​工业生产在1932年降至1929年水平的83%，失业率上升，但未达到德国的严重程度。 ​Saylor Academy

西班牙：​作为一个以农业为主的国家，西班牙的农业部门受到严重冲击，农产品价格大幅下跌，农民收入减少，导致农村贫困加剧。​工业部门也受到影响，工厂关闭，城市失业率上升。​政府试图通过货币贬值和公共工程等措施应对，但效果有限。​经济危机加剧了社会和政治的不稳定，最终导致1936年西班牙内战的爆发。 ​ElHuffPost

二、股票市场走势

1929年华尔街股市崩盘引发了全球范围内的经济危机，对美国、欧洲主要国家以及中国的股票市场产生了深远影响。以下将重点分析这些地区在大萧条期间的股票市场走势。​

美国的股票市场走势

1929年10月，美国股市经历了“黑色星期四”（10月24日）和“黑色星期二”（10月29日），道琼斯工业平均指数在这两天内急剧下跌，投资者恐慌性抛售股票，市场陷入混乱。​从1929年9月的高点到1932年7月，道指累计下跌约89%，市值蒸发殆尽。 ​Investopedia

欧洲主要国家的股票市场走势

美国股市的崩盘迅速波及欧洲，导致欧洲各国股票市场也出现大幅下跌。​由于各国经济相互依赖，美国市场的动荡直接影响了欧洲的金融体系。 ​

日本的股票市场

日本在20世纪初期已建立了相对成熟的股票市场。​然而，1929年的美国股市崩盘对日本的直接影响相对有限。​尽管如此，日本的经济在1930年至1931年间经历了严重的通货紧缩和经济活动的急剧收缩，部分原因是全球大萧条的影响以及日本在1930年恢复金本位制导致日元升值。 ​Bank of Japan

中国的股票市场

中国的股票市场在20世纪初期开始发展，上海证券交易所于1920年成立，随后在1929年与其他交易所合并，形成了更为统一的市场。 ​然而，中国的股票市场在大萧条期间规模较小，且与国际金融市场联系有限，因此未受到美国股市崩盘的直接冲击。​但全球经济衰退导致的农产品价格下跌，影响了中国的农业收入和整体经济状况，间接对股票市场产生了影响。 ​Wikipedia , Encyclopedia.com

三、能源价格走势

能源需求的变化

大萧条期间，全球经济活动大幅萎缩，工业生产和交通运输需求减少，导致能源需求显著下降。​以美国为例，1929年美国的最终能源消费总量为23,376拍焦耳，其中大部分来自煤炭。 ​Wiley Online Library

能源应用场景的演变

在大萧条期间，能源的主要应用领域经历了以下变化：​The Oil Shock of the 1930s: Another Factor?

交通运输：​随着汽车工业的发展，石油逐渐取代煤炭成为主要的交通燃料。​1931年，石油在地面交通中的使用首次超过煤炭，标志着能源使用的重大转变。 ​ScienceDirect

工业生产：​工业活动的减少导致对煤炭等传统能源的需求下降。​然而，石油和天然气的发现和利用，为工业生产提供了新的能源选择。 ​

能源价格的走势及决定因素

能源价格在大萧条期间受供需关系、政策和市场预期等因素影响，呈现出不同的变化趋势：​

石油价格：​由于需求下降和新油田的发现，石油价格在大萧条初期大幅下跌。​然而，1931年至1934年间，石油的实际价格上涨了约26%，这可能对本已疲弱的经济产生了负面影响。 ​Did the +26% Increase in Gas Prices During the 1930s Contribute to the Great Depression?

汽油价格：​汽油价格在大萧条期间经历波动。​1930年，汽油价格平均为每加仑20美分。​随着需求下降，价格在1931年降至每加仑17美分，但随后由于税收政策等因素，价格在1932年回升至每加仑18美分。 ​TitleMax

煤炭价格：​煤炭价格在大萧条期间相对稳定，但由于通货紧缩，实际价格有所上升。​这意味着尽管名义价格未变，购买力却在下降。 ​

四、黄金价格走势

黄金价格的年度变化

在胡佛执政期间，美国仍实行金本位制，黄金价格固定在每盎司20.67美元。​这一价格自19世纪以来一直保持稳定。​然而，1931年9月，英国脱离金本位制，导致国际金融市场动荡。​胡佛政府坚持维持金本位制，认为这是保护民众储蓄免受通货膨胀和通货紧缩影响的关键。 ​mesirow.com

1933年，富兰克林·D·罗斯福（Franklin D. Roosevelt）总统上任后，实施了《紧急银行法案》（Emergency Banking Act），授权政府控制黄金流通。 ​同年，黄金价格被重新评估，平均价格上升至每盎司32.32美元。 ​1934年，《黄金储备法案》（Gold Reserve Act）将黄金价格正式定为每盎司35美元，此价格一直维持到20世纪70年代。 ​Federal Reserve Historyonlygold.com

民众对黄金的态度

在大萧条期间，经济不稳定导致民众对银行体系失去信任，许多人选择囤积黄金作为保值手段。​然而，政府为防止黄金外流和囤积，采取了严格的管控措施。​例如，1933年，罗斯福总统签署行政命令，禁止私人持有黄金，要求民众将黄金兑换成美元。​违反者可能面临罚款或监禁。 ​

各国对黄金的管控

面对经济危机，各国对黄金的管控政策各不相同：​

美国：​胡佛政府坚持维持金本位制，认为这是保护民众储蓄的关键。 ​然而，经济持续恶化，导致罗斯福政府上台后采取措施，包括禁止私人持有黄金，并将黄金价格重新评估，以增加货币供应量，试图刺激经济复苏。 ​mesirow.com

英国：​1931年9月，英国脱离金本位制，导致英镑贬值，引发国际金融市场动荡。 ​

法国及其他欧洲国家：​一些国家选择维持金本位制，试图通过维持固定汇率来稳定经济，但最终在经济压力下被迫放弃金本位制。 ​

对黄金需求最旺盛的国家

在大萧条期间，法国和美国的黄金储备显著增加。​据统计，法国的黄金储备从1928年的约19亿美元增加到1932年的约32亿美元。​美国的黄金储备也在同期有所增加。​这些国家通过积累黄金储备来增强本国货币的信用和稳定性。

从1926年到1932年，法国的黄金储备从全球总量的约7%激增至27%。 ​这一增长主要源于法国在1928年恢复金本位制后，采取了吸引黄金流入的政策。​具体而言，法国的黄金储备在1928年为31.9亿法郎，到1932年增至83亿法郎。 ​Did France cause the Great Depression? , Réserves de la Banque de France

对法国经济的影响

尽管法国成功积累了大量黄金，但其经济在大萧条期间并未能幸免。​1929年至1932年间，法国的工业生产下降了约24%，外贸减少了54%，失业率也显著上升。 ​此外，法国的通货紧缩压力加剧，批发价格指数下降了34%。​mesirow.com

对全球经济的影响

法国的大规模黄金囤积被认为加剧了全球的通货紧缩和经济衰退。​通过将黄金储备“无效化”（即不将其转化为货币供应），法国减少了全球货币供应，导致其他国家面临严重的通货紧缩压力。 ​有研究指出，法国的政策直接导致了1930年至1931年间全球约30%的通货紧缩。 ​CEPR

国际社会的反应

法国的黄金政策引发了国际社会的批评。​英国等国家指责法国的黄金囤积加剧了全球经济危机。​英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯在1931年的麦克米伦委员会上指出，法国的政策对英国的货币体系造成了压力。 ​

综上所述

胡佛执政期间，全球黄金市场经历了重大变化。​各国政府采取不同的黄金政策以应对经济危机，民众对黄金的态度也因政府管控措施而发生变化。

结论

在综合分析胡佛时代至大萧条期间多国的经济、股市、黄金政策与能源走势后，我们可以得出一个更全面的结论：大萧条之所以迅速演化为一场全球性长期危机，关键不仅在于美国金融系统的崩溃，更在于主要经济体之间缺乏货币政策协调，以及各国采取以邻为壑的黄金与紧缩政策所产生的连锁反应。

在美国，胡佛政府在股市崩盘后仍坚持维持金本位制，试图通过财政保守主义稳住国家信用，然而未能有效应对银行挤兑、消费崩溃和投资萎缩的问题。相反，在罗斯福上任后，通过放弃金本位、调整黄金价格、实施货币宽松和“新政”等措施，为经济回稳创造了基础。这显示出灵活的政策工具和及时的结构性改革，是经济恢复的必要条件。

法国则代表了另一类国家。其在1928年恢复金本位制后大量囤积黄金，致使全球黄金流动性下降、其他国家货币基础被动收缩，客观上加剧了全球通缩。尽管法国自身意图增强金融信用，但其结果不仅未能稳定本国经济，反而使欧洲多国被迫采取更激进的紧缩，进一步放大了萧条效应。

同时，能源消费结构也在此时期发生关键转折：石油开始替代煤炭主导交通系统，价格剧烈波动成为市场风险的放大器。而黄金从硬通货变成“政策武器”，国家间对其态度和管控模式，深刻影响了国际信任机制。

因此，大萧条提供了一个深刻的历史教训：当全球经济危机来临时，国家之间若各自为政、缺乏合作、且迷信金属本位等制度性“稳定锚”，不仅无法达成自保，还可能相互拖累，使危机扩散更广、持续更久。